MENGENAL PASAR MODAL INDONESIA

Rendy Mahardhika

Fix Income Trader

Money & Capital Market Division

BPJS Ketenagakerjaan

SEJARAH PASAR MODAL INDONESIA

Sources : Bursa Efek Indonesia

SUMMARY EMITEN PASAR MODAL INDONESIA

2014 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Sources : Bursa Efek Indonesia

SUMMARY TRANSAKSI PASAR MODAL INDONESIA

Sources : Bursa Efek Indonesia

SUMMARY EMITEN PASAR MODAL INDONESIA

Sources : Bloomberg LP

SUMMARY EMITEN PASAR MODAL INDONESIA

INDONESIA Sources : Bloomberg LP

EQUITY TRADING JAKARTA AUTOMATED TRADING SYSTEM (JATS)

Perdagangan di BEI didasarkan pada sistem antrian di mana transasi terbatas dengan

hari atau perintah sesi durasi diterima.

Hanya anggota BEI yang sudah terdaftar sebagai Anggota Kliring dan Penjaminan

Indonesia (KPEI) dapat diperdagangkan di bursa.

Sources : Bursa Efek Indonesia

PROSES TRANSAKSI DI PASAR MODAL INDONESIA

Sources : Bursa Efek Indonesia

BOND TRADING FACILITIES CENTRALIZED TRADING PLATFORM (CTP)

Sistem Transaksi Terpusat (Central Trading Platform CTP) adalah sistem perdagangan,

pelaporan, dan sistem informasi untuk pasar obligasi. Sistem ini diluncurkan pada 1

September 2006.

Sources : Bursa Efek Indonesia

BOND TRADING FACILITIES FIX INCOME TRADING SYSTEM (FITS)

Fixed Income Sistem Perdagangan (FITS) adalah sistem perdagangan untuk obligasi yang

tercatat di BEI yang memungkinkan obligasi untuk diperdagangkan secara ritel (obligasi

ritel). Obligasi ritel yang diperdagangkan di nilai nominal yang relatif kecil, dimulai

dengan Rp 5 juta dan penyebutnya.

Sources : Bursa Efek Indonesia

DERIVATIVE TRADING FACILITIES JAKARTA OPTIONS TRADING SYSTEM (JOTS) & FUTURES AUTOMATED TRADING SYSTEM (FATS)

Stock Options diperdagangkan di JOTS ( Sistem Perdagangan Options Jakarta). Indeks

Futures diperdagangkan di FATS (Sistem Perdagangan Futures Otomatis).

Sources : Bursa Efek Indonesia

EXCHANGE TRADED FUND (ETF)

ETF didefinisikan sebagai reksa dana

yang diperdagangkan di Bursa. Sama

seperti reksa dana, ETF adalah Kolektif

Kontrak investasi. ETF tercatat dan

diperdagangkan di Bursa. Seperti

reksadana konvensional, ETF juga

menggunakan Manajer Investasi dan

Bank Kustodian.

Mekanisme perdagangan ETF mirip

dengan perdagangan saham mekanisme,

kecuali bahwa harganya Rp1 (satu

Rupiah) dan maksimum harganya Rp10

(sepuluh Rupiah).

Sources : Bursa Efek Indonesia

ADA APA DENGAN ASEAN ?

Asosiasi Negara-negara Asia Tenggara (ASEAN) terdiri atas 10 negara anggota.

Memiliki populasi 600 juta orang dengan GDP gabungan dari US $ 2,1 triliun.

Didominasi oleh pertumbuhan kelas menengah, produksi yang dengan biaya tenaga kerja

yang murah dan mayoritas bertumpu pada perdangangan di sektor komoditas.

Demografi memainkan peran kunci pertumbuhan ekonomi ASEAN prospek.

Meningkatnya belanja negara-negara ASEAN dan penguatan permintaan di pasar domestik

mereka memiliki potensi pertumbuhan yang besar.

ASEAN

KOMPARASI DATA MAKRO EKONOMI

Sources : Bloomberg LP

KOMPARASI DATA KAPITALISASI PASAR MODAL

Sources : Bloomberg LP

KOMPARASI RATING SOVEREIGN BONDS

Sources : Bloomberg LP

KOMPARASI KINERJA PASAR MODAL INDONESIA, MALAYSIA & SINGAPURA

LEBIH DALAM MENGENAL - PASAR MODAL MALAYSIA - PASAR MODAL SINGAPURA

SEKILAS PASAR MODAL MALAYSIA

Bursa Malaysia, sebelumnya dikenal sebagai Bursa Saham Kuala Lumpur (KLSE, Kuala Lumpur

Stock Exchange), adalah sebuah perusahaan induk bursa yang memberikan layanan berkaitan

dengan perdagangan sekuritas, derivatif dan lain-lain.

KLSE dimulai pada tahun 1930 ketika Asosiasi Broker Saham Singapura didirikan sebagai satu

lembaga resmi sekuritas di Tanah Melayu. Pada tahun 1937, ia terdaftar kembali sebagai

Asosiasi Broker Saham Tanah Melayu, aktivitas yang dilakukan masih terbatas pada saham-

saham perusahaan tertutup (private company)

Bursa Saham Malaysia telah dibentuk secara resmi pada tahun 1964 dan pada tahun berikut,

dengan pemisahan Singapura dari Malaysia, bursa saham terus berfungsi di bawah Bursa

Saham Malaysia dan Singapura (SEMS). Pada tahun 2004 bursa saham kuala lumpur berubah

nama menjadi Bursa Malaysia dengan kode MYX.

SEKILAS PASAR MODAL MALAYSIA

SEKILAS PASAR MODAL MALAYSIA

Per 15 Mei 2015 total kapitalisasi pasar mencapai RM 1,01 triliun Ringgit Malaysia, yang

terdiri dalam 4 produk utama antara lain :

Pasar Sekuritas (Securities Market )

797 saham papan utama (main market), 106 saham papan kedua (ace market), 17 produk

REITS, 7 produk Exchange Traded Fund, 3 produk Exchange Traded Bond, 3 SPACs, 197

Structured Warrants, dan 257 Warrants.

Pasar Instrument Syariah (Islamic Offering)

597 saham papan utama syariah (main market), 78 saham papan kedua syariah (ace market), 2

produk ETFs syariah dan 3 ETBs syariah.

SEKILAS PASAR MODAL MALAYSIA

Pasar Turunan (Derivatives Market)

6 produk pasar turunan komoditas (Commodity derivativest) seperti Gold Futures, Crude

Palm Oil Futures, USD RBD Palm Oil Futurues, Crude Palm Kernel Oil Futures, USD Crude

Palm Oil Futures, dan Options on Crude Palm Oil Futures.

3 produk pasar turunan keuangan (Financial derivativest) seperti 3-month Kuala Lumpur

Interbank Offered Rate Futures, 3-year Malaysian Goverment Securities Futures dan 5-year

Malaysian Goverment Securities Futures.

3 produk pasar turunan saham seperti FTSE Bursa Malaysia KLCI Futures, FTSE Bursa

Malaysia Options dan Single Stock Futures.

Pasar Instrument lainnya (Others) – Labuan International Financial Exchange.

Rata-rata divident yield di tahun 2014 bursa malaysia sebesar 3,24% dengan Price to earning

sebesar 16,28 kali dan Price to Book Ratio 2,04 kali.

SEKILAS PASAR MODAL MALAYSIA

MALAYSIA Sources : Bloomberg LP

SEKILAS PASAR MODAL SINGAPURA

Bursa efek Singapura (SGX) adalah bursa saham yang berlokasi di Singapura, sebelumnya

dikenal sebagai Stock Exchange of Singapore (SES) sampai menggabungkan dengan Singapore

International Monetary Exchange (SIMEX) pada 30 November 1999. SGX memperdagangkan

sekuritas seperti saham, obligasi pemerintah dan derivatif seperti opsi saham. Indeks pasar

saham utama SGX adalah Indeks Straits Times (Strait Times Index, STI).

SINGAPURA

SEKILAS PASAR MODAL SINGAPURA

Per 15 Mei 2015 total kapitalisasi pasar mencapai SGD 556,82 milyar, yang terdiri dalam 5

produk utama antara lain :

Pasar Saham (Equity Market )

771 saham terdaftar (listed) dengan total kapitalisasi perusahaan sebesar US$ 753 miliar.

Fix Income

Terdapat 1800 obligasi terdaftar dari 34 negara dengan 19 mata uang.

Derivatives

Memiliki akses terhadap 80% pasar saham di asia, termasuk satu satunya di luar negara cina

yang menawarkan China’s 50 largest company futures, produk ETF.

Coomodities Market

Trading : Rubber and Fuel Oil.

OTC Clearing : Rubber, Coal, Iron Core, Freight, and Energy.

Pasar Instrument lainnya (Others) – Global Quote.

SEKILAS PASAR MODAL SINGAPURA

Rata-rata divident yield di tahun 2014 bursa singapura sebesar 3,27% dengan Price to earning

sebesar 13,73 kali dan Price to Book Ratio 1,36 kali menjadikan bursa singapura sebagai

bursa yang menarik dikawan Asia Tenggara.

Hal ini ditunjang dengan kebijakan pemerintah singapura sebagai berikut :

Kebijakan bebas pajak yakni Tax Dividen dan Capital Gain Tax

Perusahan / emiten di Singapura memiliki cakupan operasional yang luas di seluruh asean.

Perusahan-perusahaan yang telah listed membagikan Dividen Pay Out Ratio hampir 85%

setiap tahun. Menjadi bursa singapura menjadi bursa yang menarik untuk investasi,

sehingga memiliki profil investor jangka panjang (long term investor).

Nilai mata uang lokal (SGD) lebih stabil terhadap mata uang besar dunia lainnya seperti

USD, Euro dan RMB.

SINGAPURA

SINGAPURA

SINGAPURA Sources : Bloomberg LP

KINERJA INDEKS

Sources : Bloomberg LP

KINERJA INDEKS

PRICE EARNING RATIO

Sources : Bloomberg LP

PRICE / EBITDA

Sources : Bloomberg LP

PRICE EARNING RATIO

Sources : Bloomberg LP

KARATERISTIK PASAR TRADING VS INVESTMENT • JCI memiliki karateristik pasar trading, hal ini terlihat dari

nilai PE yang lebih tinggi,

• STI dan FTSE Malaysia memiliki karateristik pasar investasi,

hal ini terlihat dari nilai Price / PBV yang rendah disertai

pertumbuhan deviden yang lebih tinggi.

PRICE EARNING RATIO

Sources : Bloomberg LP

BAGAIMANA KINERJA INDEKS TERHADAP INVESTOR GLOBAL ?

KINERJA INDEKS

KOMPARASI KINERJA MATA UANG ASIA

KESIMPULAN

• Bagi investor lokal (sumber dana dalam IDR), dengan melihat

rasio tingkat partisipasi investasi penduduk terhadap GDP

terlihat masih rendah. Hal ini mengidikasikan bahwa pasar

modal belum menjadi pilihan utama masyarakat indonesia

dalam mengembangkan uangnya / ber-investasi di pasar modal.

• Karateristik pasar modal Indonesia lebih bersiko dalam

investasi jangka panjang sebab lebih mengarah ke investasi

jangka pendek / trading.

• Tugas regulator harus lebih giat dalam melakukan edukasi serta

memperbaiki regulasi untuk mendukung partisipasi investor

lokal.

TIPE INVESTOR DI INDONESIA

Sources : Bursa Efek Indonesia

LAMPIRAN : DISTRIBUSI RETURN

DISTRIBUSI RETURN JCI

DISTRIBUSI RETURN FTSE KLCI

DISTRIBUSI RETURN STI

DAFTAR PUSTAKA

• Amtiran Paulina, 2015, Kesiapan Pasar Modal Indonesia dalam Menghadapi ASEAN Economy

Community 2015, FM-UNPAD.

• Lim Simon, 2015, Singapore Capital Markets For AusIMM, Singapore : Singapoer Exchange

• PT Bursa Efek Indonesia, 2015, IDX Fact Book 2015, Jakarta : PT Bursa Efek Indonesia.

• PT Bursa Efek Indonesia, 2015, IDX Statistics Book 2015, Jakarta : PT Bursa Efek Indonesia.

• PT Bursa Efek Indonesia, 2014, Indonesia Bond Market Directory 2013-2014, Jakarta : PT

Bursa Efek Indonesia.

• Mahardhika Rendy, 2015, Laporan Company Visit : Traning Corporate Day 2015, Jakarta.

• Securities Commision Malaysia, 2015,Capital Market Malaysia : Financing The Future, Kuala

Lumpur : Sucities Commison Malaysia

WEBSITE RESOURCES

• Link Website :

• www.idx.co.id/

• www.bursamalaysia.com

• www.sgx.com

• Wikipedia

• https://en.wikipedia.org/wiki/Jakarta_Stock_Exchange

• https://en.wikipedia.org/wiki/Bursa_Malaysia

• https://en.wikipedia.org/wiki/Singapore_Exchange

DATA RESOURCES

• Bloomber Profesional LP Terminal (Accessed on 06 – 07

April 2016)

IMAGE RESOURCES

• Page 1 (cover) Jakarta at Night http://www.anythingjakarta.com/beragam-aktivitas-

asik-menikmati-libur-lebaran-di-jakarta/

• Page 15 Asean Country http://www.businesscircle.com.my/asean-on-the-cusp-of-

greatness/

• Page 19 Singapore at Night http://www.getintravel.com/guide-to-singapore-where-to-

go-and-what-to-see/singapore-at-night/

• Page 22 Bursa Malaysia https://en.wikipedia.org/wiki/Bursa_Malaysia

• Page 25 Inside Bursa Malaysia http://www.comparehero.my/blog/investment-lessons-

you-should-learn-from-successful-investors

• Page 28 Bursa Singapore http://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/sgx-

woos-israeli-startups-for-ipos

• Page 31-32 Inside Bursa Singapore, Photo taken by author camera

TENTANG PENULIS

• Rendy Mahardhika lulus pendidikan formal S1 Program Studi

Matematika Sains Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan

Alam (FMIPA) Universitas Hasanuddin Makassar tahun 2011,

pada tahun yang sama lulus pendidikan formal S1 Program

Studi Teknik Informatika Sekolah Manajemen dan Teknik

Informatika Komputer (STMIK) Handayani Makassar.

• Saat ini sebagai Fix Income Trader BPJS Ketenagakerjaan Divisi

Pasar Uang Pasar Modal mengelola portofolio Surat Utang

(Bonds).

• rendy.mahardhika@bpjsketenagakerjaan.go.id